Novembro/2019
Desempenho dos investimentos
Investimentos do PPSP-NR têm rentabilidade negativa em novembro
Pela primeira vez no ano de 2019, os investimentos do Plano Petros do Sistema Petrobras-Não Repactuados (PPSP-NR) registraram rentabilidade negativa de 0,95% em novembro, mês em que a meta atuarial foi de 0,94%. A meta atuarial prevê o rendimento necessário para que o plano possa fazer frente a seus compromissos atuais e futuros.
Com cerca de 20% dos recursos do PPSP-NR, a renda variável (ações negociadas em Bolsa, fundos de ações e participações em empresas) foi o destaque entre os investimentos de novembro, com rentabilidade de 2,32%, bem acima da variação de 0,95% do Ibovespa, principal referência da B3 (antiga BM&FBovespa). O bom desempenho da carteira de governança (empresas em que a Petros pode indicar conselheiros), com rendimento de 2,62%, foi a principal influência positiva. Já os investimentos nos Fundos de Investimentos em Ações (FIAs) de gestão interna e gestão terceirizada renderam 1,48% no mês. Por outro lado, os investimentos em ações de giro (de empresas nas quais a Petros não tem possibilidade de indicar conselheiros) tiveram rentabilidade negativa de 1,39%.
Já a renda fixa (títulos públicos e privados e fundos de renda fixa), que responde por cerca de 68% dos recursos do plano, teve rentabilidade negativa de 2,31%. O CDI (Certificado de Depósito Interbancário), referência para renda fixa de maneira geral, variou 0,38%. Ao longo do ano, a renda fixa do PPSP-NR vem superando o CDI. Em novembro, no entanto, o desempenho foi influenciado negativamente pelo aumento dos juros globais, impulsionados pela menor tensão comercial entre EUA e China e pela sinalização do Federal Reserve (Fed, o banco central americano) de interrupção dos cortes de juros. Tal movimento motivou o aumento nas taxas de juros em países emergentes como o Brasil – o que afetou negativamente o rendimento dos títulos públicos pré-fixados ou atrelados à inflação. A avaliação é que os investidores tendem a exigir taxas de juros mais elevadas para investir em países emergentes.
O investimento imobiliário teve rentabilidade de 2,71% em novembro, enquanto a carteira de operações com participantes (empréstimos) rendeu 0,55%. O investimento estruturado – composto por Fundos de Investimentos em Participações (FIPs), veículos de investimento em empresas ou projetos de empreendimentos –, por sua vez, teve variação negativa de 0,26%.
Resultado acumulado no ano supera meta atuarial
De janeiro a novembro, os investimentos do PPSP-NR alcançaram rentabilidade de 19,58%, mais de duas vezes a meta atuarial, que era de 8,09%, e da inflação acumulada no período, de 3,12%.
A renda fixa ficou em destaque no resultado acumulado no ano, com valorização de 21,62%, muito acima dos 5,56% registrados pelo CDI no período. O resultado reflete a gestão ativa desses investimentos. A melhora do cenário econômico provocou a redução da taxa de juros dos títulos públicos atrelados à inflação (NTN-Bs). Quando isso ocorre, o preço do papel se valoriza, favorecendo o desempenho da carteira de renda fixa como um todo.
Já a renda variável acumula alta de 21,90% no ano, em linha com o desempenho do Ibovespa, que subiu 23,15%. O bom desempenho foi puxado pela rentabilidade de 21,09% da carteira de governança, com maior peso no plano.
A rentabilidade das operações com participantes (empréstimos) foi de 8,21% de janeiro a novembro, enquanto o investimento imobiliário teve valorização de 7,66%. No investimento estruturado, a rentabilidade ficou negativa em 2,38%.
Desempenho do plano X meta atuarial Novembro Acumulado Investimentos do plano -0,95% 19,58% Meta atuarial 0,94% 8,09% Composição da carteira
68,62%
Renda fixa20,16%
Renda variável1,36%
Investimento estruturado7,28%
Imobiliário2,58%
Operações com participantes (empréstimos)
* Os nomes das categorias de investimentos foram alterados para adequação à instrução normativa 4661, da Previc.Resultado por segmento Novembro Acumulado Renda fixa -2,31% 21,62% Renda variável 2,32% 21,90% Estruturado -0,26% -2,38% Imobiliário* 2,71% 7,66% Operações com participantes (empréstimos)* 0,55% 8,21%
Categorias renda fixa e variável Novembro Acumulado RENDA FIXA Renda fixa de longo prazo -3,62% 26,38% Crédito privado 0,45% 15,17% RENDA VARIÁVEL Participação mobiliária (em empresas) 2,62% 21,09% Curto/médio prazo 1,02% 10,80%
Referenciais Novembro Acumulado CDI 0,38% 5,56% Ibovespa 0,95% 23,15% IPCA 0,51% 3,12% Movimentação do plano
O PPSP-NR encerrou novembro com 18.503 participantes, dos quais 1.329 ativos e 17.174 assistidos (aposentados e pensionistas). No mês, houve ao todo 54 concessões para participantes não repactuados.
Benefícios concedidos Aposentadorias Auxílios-doença Pensões por morte Pecúlios Novas concessões 10 0 13 31 54 Resultado do plano
O PPSP-NR registrou déficit acumulado de R$ 2,300 bilhões em dezembro de 2019.
Patrimônio de cobertura:
R$ 14,093 bilhões (ativos)Todos os investimentos que o plano possui mais outros recursos que tem a receber.
Compromissos futuros:
R$ 16,393 bilhões (passivo)Valores comprometidos com os pagamentos de benefícios de todos os participantes, seguindo o regulamento do plano.
Equilíbrio técnico: - R$ 2,300 bilhõesDiferença entre compromissos futuros e patrimônio. Sofre variações para mais ou para menos, de acordo com a movimentação dos compromissos e a rentabilidade. Quando esses compromissos ficam maiores que o patrimônio ocorre déficit. Quando a situação é inversa, há superávit.
RESUMO DO RESULTADO ACUMULADO (JAN-NOV 2019) R$ milhões Resultado acumulado em 31/12/2018 -2.839 IMPACTOS POSITIVOS (JAN-NOV) Resultado líquido dos investimentos 1.917 Evolução dos resultados a realizar 1 IMPACTOS NEGATIVOS (JAN-NOV) Resultado previdencial (pagamento de benefícios menos recebimento de contribuições e atualização de contingências judiciais com perda provável) -1.171 Evolução das provisões matemáticas (compromissos futuros) -208 EQUILÍBRIO TÉCNICO -2.300